近来，钨市场成交清淡，究其原因主要是：一、矿山正常开采，原料供应持续增长；二、宏观经济导致下游需求低迷，供需长期难平衡，供过于求。从长远来看，随着我国工业化、信息化、城市化进程加快，钢铁、汽车、矿山采掘、电子信息、交通运输和能源等基础产业对高性能硬质合金的需求将稳步增长，尤其是未来高精尖武器装备和基础设施建设方面的快速发展，将大力推动高技术含量和高质量的硬质合金产品的需求，为钨提供良好的发展机遇。


前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国钨冶炼行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2009-2013年，我国钨的产量均保持在6万吨左右，而需求量均不超过4万吨，供应量大于需求量。


而自2013年9月APT在泛亚有色金属交易所上市以来，由于投资需求的旺盛，价格小幅走高，以此同时，库存量也持续升高。虽然自2014年初，钨下游需求疲软，但由于库存的持续走高，泛亚APT的盘面价格以持稳为主。截至2014年7月1日，泛亚APT库存达到15127吨，对市场价格起到有效的支撑作用。


库存增加不失为一种增加需求的方式，但仍无法扭转钨市场成交清淡的现状，下游需求增加才能扭转钨供大于求的局面。钨的初级消费包括钨钢（高速工具钢）、钨材（钨丝和钨电极等）、钨化工（催化剂和颜料等）和硬质合金（切削工具等），其中硬质合金是主要消费领域。根据中国钨业协会的数据，我国硬质合金消费占比提升至54%；钨在含钨特钢中消费占比下降至24%；钨材消费和钨化工消费分别占15%和7%。但相比于国外硬质合金占比72%，我国硬质合金发展仍有很大的空间。